新能源汽车市场受益于政策的推动，呈现爆发式增长。2011年-2017年新能源汽车销量CAGR高达113.7%，且国家明确2025年禁售燃油车。在补贴退坡和“双积分”政策的落地给未来市场带来的高端化、技术升级趋势以及18年以来销售增速较往年萎靡叠加之下，或许掘金新能源汽车产业链的机会正在到来。

从供给和需求的角度去看环保限行、三四线消费崛起、“双积分”政策的实施论述新能源汽车投资逻辑，预计2020年新能源整车制造将达2685亿元，对应的CAGR为47.3%。

根据最新的公布数据看出：18年7月汽车消费增-2%、新能源车产8万增18%。中汽协口径新能源汽车7月份销量8.4万辆，增长48%，环比减少0.9%。按照以往销量增速来说，往年进入8月份之后年底的消费需求被刺激起来，对于整个新能源汽车的销售量会加增加。

客车销量进入淡季，整体消费结构由乘商并重转向乘用车为主转变，从前两年可以数据看出，新能源乘用车销量2016年同比增长76.84%，2017年增长72.02%，销量也从62%提高到74%。

国家政策补贴退坡呈现补贴额度收紧，门槛提高，由普惠转向扶优扶强。这样的政策倒逼企业产业技术升级，淘汰劣质产能。根据销量数据来看，高级别的趋势开始显现。主力车企改变策略，主打中高端PHEV，7月份PHEV整体销量增速123%。7月份销量前三依旧是比亚迪(002594,股吧)、上汽及北汽，份额分别达到26%、15%及6%，累计占据市场份额47%。

上游端：新能源汽车放量带动锂电池行业高增长，锂电池一般由正极，负极，隔膜和电解液组成，其中不同动力锂电池正极材料中所含的有价金属成分不同，其中潜在价值最高的金属包括钴、锂、镍等。负极一般为碳素材料，多为石墨，电解液是LIPF6的碳酸酯类有机溶剂。进入2018年之后，原材料价格总体高位运行，且短期之内显著回调。但是在经历半年产业链主动去库存周期之后，目前库存处于极低的状态。从过去的总量来看，电池厂装机容量会在每年10月份左右提高，对应原材料采购需求在1-2个月，那么整个锂电池的产业链会迎来一波补库存的周期，推动电池锂和钴的价格反弹。